AI独角兽，别让自己成“困兽”

    【CPS中安网 cps.com.cn】 AI独角兽这几年一直活在聚光灯下，可谓无限风光、万众瞩目，并受到资本大佬的竞相追捧。

前几年兴起的互联网创业公司，创始人团队需要不断讲故事才能融到资，而AI独角兽不用讲故事就能融到资。

但是，2020年之后，AI独角兽的日子似乎没有以前好过了，压力越来越大。首先，融资的压力；其次，落地、变现、盈利的压力；还有更重要的，亏损的压力。这些压力摞到一起，足以成为压垮AI独角兽的“最后一根稻草”。

面子和里子，哪个更重要

看看AI独角兽的公司介绍，基本都是高大上，都是很有“面子”的企业。正因为有“面子”，所以让AI行业形成“面子攀比”风气。创始人的资历和背景、企业融了多少资、估值多少亿美金、拥有几位院士和科学家等，都成了“面子工程”的重要“指标”。但说起盈利，许多AI独角兽的“里子”就没有“面子”那么光鲜了。

提到融资，首先让人想到“AI四小龙”。商汤科技、旷视科技、云从科技和依图科技的融资都是惊人的。排名第一的商汤科技，共计完成12轮融资，总融资金额达52亿美元。

而AI独角兽的估值，也高得令人吃惊。根据《2020胡润全球独角兽榜》数据，商汤科技估值达500亿元；其次旷视科技300亿元，云从科技200亿元，依图科技140亿元。

但AI独角兽自身盈利能力一直备受质疑。一边是超强的融资能力，一边是巨额的亏损，成为AI独角兽的尴尬。

与前几年流行的互联网创业一样，AI创企基本也都是靠融资起家的。所不同的是，前者靠概念（比如“共享”），比较虚；后者靠技术，比较实。

但是，无论虚还是实，最终都要回一个原点上——投资者是要回报的。投资的创企长期不盈利，资本大佬们是不干的。

也因此，2020年以来，AI独角兽的融资没那么容易了。投资者理性了，对AI创企的期望值下降了。随着资本市场的降温，一些AI独角兽开始转向二级市场，即谋求上市。

企业发展离不开资金，一级市场可以为你的企业助跑，但真正让你的企业起飞的是二级市场，也就是上市。企业借助资本市场，可以实现了做大做强的梦想。但是，企业上市就要公开账务数据。这一公开，AI独角兽的“底”就露出来了——原来都在巨亏。

仅以“四小龙”为例，商汤科技2018年到2021年上半年，营收分别为18.53亿元、30.27亿元、34.46亿元、16.52亿元。同期，净亏损分别为34.38亿元、49.68亿元、121.58亿元、37.13亿元，累计亏损242.77亿元；旷视科技2017年、2018年、2019年及2020年1-9月，归属于母公司的净亏损分别是7.75亿元、28.0亿元、66.39亿元和28.46亿元，报告期内累计亏损达130.6亿元；依图科技2017年、2018年、2019年及2020年上半年归属于母公司所有者的净利润分别为-11.66亿元、-11.61亿元、-36.42亿元和-12.99亿元，截至 2020 年 6 月末，累计亏损72.20亿元；云从科技2018年、2019年、2020年，亏损分别为1.81亿元、17.08亿元、6.9亿元，2021年上半年亏损3.23亿元，近三年半累计亏损29亿元。

这样的亏损，不禁让人担忧：AI独角兽何时才能扭亏，何时才能盈利？

巨额研发投入，产出几何

据几家已经上市及拟上市的AI独角兽的招股书显示，亏损的原因，主要是公司正处于发展期，须投入大量的资金用于技术研究、创新和市场开拓。

2017年至2020年9月30日，旷视科技的研发投入分别为2.02亿元、6.06亿元、10.35亿元和7.46亿元，占营业收入的比例分别为66.50%、70.94%，82.15%和104.16%；2017年至2020年上半年，云从科技研发费用分别为0.59亿元、1.48亿元、4.54亿元和2.47亿元，占各期营收的比例分别为92%、31%、56%和112%；同期，依图科技的研发费用分别为1.01亿元、2.91亿元、6.57亿元和3.81亿元，占营业收入的146.94%、95.77%、91.69%及100.10%；2018年到2020年，商汤科技的研发投入分别为8.49亿元、19.16亿元、24.54亿元。2021年上半年更是达到17.72亿元，目前已经累计投入69.91亿元，分别占收入的45.9%、63.3%、71.3%，2021年上半年占比为107.3%。

如此高昂的研发费用，产出了多少？

对于技术型企业而言，研发投入固然重要。但是，研发投入超过营业收入，最终的结果很有可能造成对未来的透支。一个企业，产出与投入不成正比是危险的。企业自身造血能力跟不上，靠输血是无法维持长久生存的。

融资而来的钱，可以任性花吗

融资，目的是为了筹钱。上市，其实也是为了筹钱，只是换一种融资方式，目的都是为企业输血。但如果企业自身造血跟不上，仍然是没有生命力的。因此，如果AI独角兽仅仅是为了融资而上市，就没有任何意义，可能也走不长久。

AI独角兽的天价融资，已经不是新闻了。但是，在天价融资的背后暴露出一个问题：融资而来的钱，可以任意花、任性花吗？

烧钱，是AI和互联网创业公司的共同特征。许多互联网创业公司几乎都经历过过山车式的发展，我们以曾经最火的共享单车为例，几年前在资本的助推下，共享单车独角兽们疯狂地扩张，而内部管理却十分混乱。

在某社交平台上，时任某共享单车企业员工爆料了所在企业的管理和贪腐问题：一个城市经理每月可以贪好几万元。因为修车、摆车的师傅的招聘和结算工资，都是由区域经理全权负责。而在一些招聘网上可以看到，这些师傅的月薪基本在4000-6000左右，主要工作内容就是找车、搬车。想在这一项上贪污的方式很简单，每个月多上报5-6个修车师傅名额即可，两三万元就能轻松入账，且上级不会追查。

共享单车公司希望坏车越来越少，但创始人和CEO们的精力不在管理上，而在融资和扩张上。下面的经理们却希望坏车越来越多，因为坏车越多，掺水的空间就越大。用“富了方丈穷了庙”来形容这些创业公司的管理和经营，再恰当不过。

共享单车创业公司的管理为什么这么乱？一个重要原因就是，花的不是自己的钱，而是投资人的钱。

那么，AI创企有没有这种“乱花钱”现象，恐怕只有AI独角兽们自己知道了。

切勿步互联网创业公司的后尘

高昂的研发费用，已经成为AI创企肩上越来越沉重的一根稻草。很多人不明白，为什么一边融资、一边巨亏的AI独角兽，估值却都高得吓人。

资本市场喜欢追求暴利，前几年互联网创业潮，“风口之上猪都会飞”的口号让每一位创业者都想创造一夜暴富的神话，因而浮躁之风盛行。资本大佬们对难以创造“神话”的行业再也没有兴趣。他们宁愿投高成长的新兴行业，也不愿再投传统行业。这一点颇有点像投资房地产，他们往往更愿意投配套不是很完善，但更具发展前景的热点地段，而不愿投配套完善的成熟地段，因为前者的增值空间和投资回报率要远远高于后者。资本市场看重的是未来的成长空间。

资本喜欢追逐和围猎风口行业，因为有助于通过一轮轮的融资，推高企业估值，让自己的投资获得快速增值和回报。这，就是资本的本性。

前几年互联网创业热流行一句话，“羊毛出在羊身上，猪埋单？”后来才发现，“猪”不会轻易埋单，甚至猪在哪儿都不知道。

值得一提的是，与前几年风口之上的互联网创业公司不同，互联网创业公司大多以平台为主没有多少技术含量，而AI创企却都是有技术含量的科技公司。如果一味走互联网创业公司的老路，有点可惜，可能也走不通。

AI独角兽的研发人才，身价真有那么高吗？

一直以来，业界对AI独角兽高管和研发人员的工资收入都质疑不断。大部分AI公司在披露公司人员构成时，都喜欢强调自己研发人员占比高（有些高达80%以上）。因为这样才显得公司的技术能力强。因而研发人员成了“香馍馍”，负责商业落地的销售人才却受到冷落。许多AI独角兽甚至觉得重销售不重研发没面子。

据说，某些AI独角兽的薪资水平甚至高出了BAT。一时间，AI人才成为职场上最抢手的人才。抢人大战的结果就是，AI人才的“身价”一天比一天高，AI独角兽研发团队的运营成本越来越高。

据相关媒体报道，某AI独角兽拥有40位教授、250多名博士和博士生，以及近3600名科学家和工程师组成的技术研发团队，占比公司全员超三分之二，2020年光研发薪资就超15亿元。

据招股书显示，2018年其雇员薪酬5.1亿元，占比60.4%；2020年雇员薪酬8.2亿元，占比67.2%；2021年上半年发放薪酬12.85亿元，占比72.5%。而十名董事和高管共获得6.8亿元薪酬，人均年入6800万。令人乍舌！

我们不知道，科研人员的薪酬开支是否也被列入了企业的“研发成本”，如果是，AI独角兽的研发投入“居高不下”就不奇怪了。

实际上，AI再高大、再神秘，也不过是应用技术。即使是光环耀眼的AI算法和AI芯片，也大多只是在大厂芯片的基础上进行的二次开发应用技术。

那么问题来了，AI独角兽的研发人才，身价真有那么高吗？一个刚刚成立才几年的创业公司，薪资水平比BAT还高，正常吗？为什么AI独角兽的薪资不能与效益挂钩？

走出误区，切勿挖“坑”埋自己

其实，任何一个行业，一旦过热，就会产生“虚火”。“虚火”旺，就会产生浮躁，甚至会产生一些泡沫和问题。

随着AI技术应用市场的不断扩大，许多互联网大厂和科技巨头都加入到AI市场竞争的行列，以期抢占AI市场的制高点。除了互联网大厂和科技巨头外，被“动了奶酪”的安防大厂，也纷纷举起AI的大旗。其实在AI落地方面，安防企业似乎做得更扎实，因为安防企业没有什么虚荣心，更务实。

AI不同于芯片，其应用主要以碎片化市场为主，需要针对不同的行业用户量身订制解决方案，因此普遍不具有规模效应。

市场竞争日趋激烈，资本的追捧开始降温。接下来，AI独角兽面临的困境和压力将会越来越大，留给AI独角兽的时间已经不多了。

对于AI独角兽而言，是到了该走出“AI象牙之塔”的时候了。不落地，就意味着科研成果不能转化为市场效益，再好的技术也只能是叫好不叫座。上市，也并非解决一切问题的“神药”。

企业企业，顾名思义企求发展之业。AI独角兽说到底是企业，不是研究机构。长期不落地、只烧钱不赚钱、投得越多亏得越多。长期下去，谁埋单？资本大佬不会埋单，股民也不会埋单。

研发团队高薪酬无可争议。但是，如果研发不与企业效益挂钩，不但企业自身的运营成本难以承受，还会招来销售和其他部门员工的不满，从而激化公司组织矛盾，挫伤其他部门员工的工作积极性，造成消极怠工。

因此，AI独角兽必须清醒地认识市场，调整战略，走出务虚不务实的误区，千万别让自己成“困兽”。

别让自己成资本绑架的“困兽”。近年来，资本几乎无孔不入，包装炒作一些新概念、新风口，最终目的是套现。天下没有免费的午餐，作为创业公司，要善于利用资本，但切莫被资本“绑架”，成为资本逐利的“工具”。

别让自己成媒体“挟持”的“困兽”。媒体为追求流量，喜欢扎堆蹭热度，甚至制造“虚假繁荣”。企业往往“成也媒体、败也媒体”。媒体也是逐利的，捧到天上、摔到地上，往往只在一夜间。虚名害死人，浪得虚名，有害无益。

别让自己成妄自尊大的“困兽”。估值再高，也不可能和树大根深的行业巨头相比。满则损、谦受益。收起清高，放下“身段”，携手合作伙伴共建生态，在产业链上做好自己最擅长的，才能绽放自己的最大价值。

别让自己成技术的“困兽”。技术型公司往往不重视市场，过于沉迷于技术。因此，很容易成为钻进技术“象牙之塔”的“困兽”，最后“困”死在技术上。

技术与市场并重，研发跟着市场走，才能彰显技术的价值，才能赢得市场。拥有了市场，企业才能持续发展。否则，很有可能昙花一现，由“先驱”变为“先烈”，令人扼腕叹息。

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