2020年“成绩单”出炉！智能安防十大市场商机来了

    【CPS中安网 cps.com.cn】 回眸2020年，多家涉足安防业务的上市公司扛住疫情“大考”，走过疫情影响下的完整年度。

　　极不平凡的一年，疫情成为加速行业集中度提高的催化剂，龙头企业较强的抗风险能力和品牌效应在疫情中更好地展现，同时，在疫情控制后，需求反弹，龙头企业最先受益。

▲部分涉足安防业务企业2020年年度业绩

　　（排名不分先后）

　　根据不完全统计的56家上市企业2020年年度业绩的整体情况，过半数的企业逆势增长，业绩逐季改善，韧性彰显。其中，寒武纪、狄耐克、王力安防、声迅股份均为2020年新上市企业。

　　根据这些企业2020年度成绩单的全貌，30家企业实现营收、净利双增，有的业绩增长千倍，一骑绝尘；有的净利大额亏损，不进反退。整体来看，业绩分化显著。

一、行业巨头扛大旗，业绩逆势增长

　　从表单来看，海康威视、大华股份、千方科技三大行业巨头的业绩表现突出，以营收和净利润双丰收的巨头风范树行业标杆。

　　2020年，海康威视实现营业总收入635.03亿元，比上年同期增长10.14%；实现归属于上市公司股东的净利润133.86亿元，比上年同期增长7.82%。（点击文章看解读：海康威视总裁胡扬忠：30个问答详解2020年及2021年Q1业绩）

　　从四个季度的业绩表现来看，Q1至Q4的营收分别为94.29亿元、148.42亿元、177.50亿元、214.82亿元。除了第一季度受全球疫情影响，外部压力较大外，其它三季度的业绩表现都可圈可点，逐步攀升。

　　2020年整体毛利率为46.53%，与上年同期相比提高0.54个百分点。

　　海康威视表示，这是由于上半年热成像测温产品对毛利的拉动作用较大。受原材料和劳动力成本快速上涨的影响，价格和毛利率也存在一些不确定性。

　　大华股份2020年实现营业收入264.66亿元，比上年同期增长1.21%；实现归属于上市公司股东的净利润39.03亿元，比上年同期增长22.42%，实现稳健增长。（点击文章看解读：大华股份：2020年净利同比增22%，2021年战略已定！）

　　从四个季度的表现来看，2020年Q1-Q4，大华股份分别实现营业收入35.02亿元、63.37亿元、63.28亿元、103亿元。Q1-Q4分别实现归母净利润3.18亿元、10.51亿元、14.56亿元、10.78亿元，Q3同比增长较高的主要原因是当期公司转让全资子公司华图微芯100%股权，对归母净利润的影响约9.62亿元。

　　2020年实现整体销售毛利率42.70%，同比提升1.58%。

　　千方科技2020年实现营业总收入94.2亿元，同比增长7.99%；实现归母净利润10.8亿元，同比增长6.66%。（点击文章看解读：对赌结果出炉！宇视是否兑现了千方的承诺？ ）

　　在报告期内，四个季度的业绩差异比较大，营收分别为：16.52亿元、20.62亿元、21.26亿元、35.79亿元，实现归母净利润分别为1.15亿元、3.59亿元、2.63亿元、3.44亿元。

　　2020年，对于千方科技和宇视科技来说，都是重要的一年，因为在2017年，千方科技收购宇视科技的母公司交智科技时，双方就签订对赌协议。

　　宇视科技业绩承诺在2017－2020年度，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润数分别不低于3.23亿元、4.04亿元、5.04亿元及6.04亿元。

　　据此测算，交智科技从2017年末-2020年末，每年累积承诺净利润分别为3.23亿元、7.27亿元，12.31亿元，18.35亿元。

　　在2017－2020年度，交智科技的净利润分别为3.9亿元、4.6亿元、5.42亿元、5.60亿元，交易对手方承诺的累计业绩金额为183,500万元，实际完成的金额超过累计承诺金额4,155.06万元，完成率为102.26%，交智科技实现了业绩承诺。

二、半导体、红外热像仪增长领先，企业内生力强劲

　　从不完全统计的56家上市企业2020年度业绩的整体情况来看，35家企业的营收业绩翻红，不到半数的企业营收同比下滑。

▲部分涉足安防业务企业2020年年度营收业绩

　　其中营收同比增长幅度超过100%的有4家企业：北京君正、睿创微纳、大立科技、高德红外；增长幅度超过10%的有20家：达实智能、汉王科技、瑞芯微、淳中科技、科大讯飞、狄耐克、中远海科、中芯国际、同为股份、赛为智能、振芯科技、宇瞳光学、捷顺科技、富瀚微、盛视科技、数字政通、中兴通讯、迪普科技、英飞拓、海康威视。

　　从主营业务的分布来看，电子元件/半导体、红外热像仪、智能交通、智慧城市、视频监控等顺周期领域，需求修复和量价齐升两大因素共同助推公司业绩保持高增长的态势。

　　其中，红外热像仪受疫情的影响，全年的增幅较大，尤其是Q3和Q4，国内和国外市场的业绩表现均向好。有分析人士指出，未来随着疫情在国内外的差异化控制，红外热像仪的相关业务也会呈现较强的区域性，尤其是国内的场景应用，在2021年需有所创新。

　　2020年初，新冠肺炎疫情及美国打压等不利因素的双重打击，给国内芯片设计、制造、封装带来了不同程度的影响。

　　随着国内疫情得到有效控制，半导体厂商复工复产率逐渐提高，国家也密集出台相关政策来支持半导体产业发展，国产芯片及相关元器件厂商迎来验证窗口，国产替代进程有望进入加速期。

　　目前来看，我国半导体产业还是维持了较高的发展增速，产能供给紧张带来的缺货涨价情况已经遍布到行业内很多环节，从代工到封装到设计，大多以转嫁成本为由，与客户协商调涨价格。

　　有分析人士指出，目前中美关系下一步演进方向还不清晰；另一方面紧缺的先进制程产能在短时间内几乎没有大规模扩产的可能，预计全球半导体产能紧张的局面还会延续至2021年。而半导体的国产替代将会成为产业发展主线，中国产能紧张的局面甚至有可能延续较长时间。

　　从营收增长的幅度来看，北京君正、瑞芯微、中芯国际、富瀚微、寒武纪都集体逐季改善，获得大丰收，其中北京君正的同比增长幅度翻了5倍，着实令人惊叹！

　　另外值得一提的是达实智能、科大讯飞、同为股份、宇瞳光学、捷顺科技、盛视科技等以AI、视频监控、智慧城市、智能交通等相关业务为主的企业，受国家人工智能、大数据、云计算等高新技术政策的推动，加上自身内生力强劲，营收呈现逐年攀升的态势。

三、显控板块业绩下滑明显，ETC的市场机遇成谜

▲部分涉足安防业务企业2020年年度营收业绩

　　营收同比下滑超过10%的企业有18家企业，包括：中威电子、世纪瑞尔、高新兴、佳都科技、雷曼光电、声迅股份、汉邦高科、海峡创新（原汉鼎宇佑）、ST网力（原东方网力）、艾比森、易华录、利亚德、立昂技术、延华智能、奥拓电子、浩云科技、金溢科技、迪威迅。

　　广电运通、苏州科达、三六零这三家企业周期性特征明显，虽然前三季度的表现都平平，但在2020年Q4却纷纷一改疲态，营收下滑幅度收窄。

　　另外，2020年LED显控设备相关的企业营收业绩不太理想，雷曼光电、艾比森、利亚德、奥拓电子等，上半年受疫情影响较大，项目停滞、订单骤降，不过疫情也推动了远程办公的市场机遇，会议商用显示市场仿佛有了蓬勃生机。

　　但是随着国内疫情的稳定，超大屏超高清视频会议等的商显市场又变得不温不火，市场需求量不像半导体那样水涨船高，营收下滑的幅度并未收窄。

　　另外两家特别值得一提的企业是ST网力和金溢科技，前者在2020年可谓是“风云四起”，一波未平一波又起，后者在2020年经历“冰火两重天”，业绩落差令人唏嘘。整体用一个字概括：难！

　　在2021年4月30日最后一个交易日，也就是东方网力应该披露2020年年报和2021 年第一季度报告的最后法定期限，东方网力发布一则公告，可能无法按期发布报告的风险提示。

　　但所幸，东方网力在最后时刻将报告发布了出来。

　　报告迟迟未能发布，有业内人士猜测，可能是跟2021年2月23日ST网力决定取消聘任深圳堂堂为公司2020年审计机构有关。据了解，此前深圳堂堂会计师事务所被证监会立案调查。

　　东方网力临时变更审计机构，以及寻找新的靠谱审计机构需要时间，所以，从这个层面来看，能在最后的法定期限内公布报告，也是不容易。

　　但东方网力的内部经营和管理，也一直被外界质疑，2020年除了董事长突然辞职以外，还有内部组织架构、经营体系等均处于历史混乱期，被誉为高位接盘的四川国资目前对于东方网力的经营策略如何调整，也是备受关注。

　　而金溢科技在2019年搭乘全国ETC增长“快车”之后，在2020年业绩出现下滑。

　　在报告期内，金溢科技2020年实现营业收入15.64亿元，归母净利润6.31亿元，营收和利润均较2019年有所下滑。

　　对于2020年的业绩下滑，金溢科技表示，主要因为2019年高速公路ETC业务受到国家政策助力，出现了“跳跃式”增长；2020年，高速公路ETC行业发展逐渐进入常态，同时受疫情等外部因素影响，高速公路ETC业务业绩贡献有所下滑，而城市ETC、V2X等新业务的市场需求释放有所滞后。

　　面对当前局面，金溢科技表示，会调整经营策略：

　　01　　将持续加大研发投入，在智慧公路、车路协同、ETC前装市场、城市ETC市场、汽车电子标识、汽车电子行业等多项新业务上加大市场开拓力度，积极培育成为新的业绩增长点。

　　02　　在ETC前装方面，金溢科技已经与国内大多数主流车厂完成了供应商选定工作和备货采购合同的签署工作。目前部分车厂对外展示的部分新车型已经具备ETC前装功能，ETC前装将很快进入消费市场。

　　03　　调整战略，加大力度与产业链上下游建立合作关系，积极做好设备厂商角色，向停车场、加油站集成商、运营商提供产品赋能汽车支付场景。

　　04　　加大V2X业务的投入，促进智能网联产业合作项目的落地，推动智能网联试点示范建设。金溢科技新开发的5G C-V2X设备参与多项示范测试，目前在和多家车厂推进前装上车工作，包括一汽解放、奇瑞捷豹路虎、北汽新能源、吉利等车企的合作。

　　也就是说，在智能网联汽车、汽车电子标识等方面，金溢科技将会加大投入，但是，这个赛道的竞争对手颇多，金溢科技的业绩能否重归升势还有待观望，而且ETC未来的市场机遇也难下定论。

四、净利润分化明显，有人欢喜有人愁

　　2020年净利润成倍数增长的企业有9家，包括振芯科技、高德红外、达实智能、睿创微纳、大立科技、汉王科技、中芯国际、同为股份、汉邦高科。

▲部分涉足安防业务企业2020年年度净利润业绩

　　振芯科技受益于北斗系统全球组网及集成电路行业发展提速，以年度净利润同比增长1657.50%的幅度拔得业绩增长头筹。

　　振芯科技披露表示，2020年驱动公司主营业务收入变化的具体因素主要为，受益于集成电路行业市场需求增长、推进产品生产交付，以及项目承接量、研发进度及验收节点影响，年内集成电路业务实现收入共计20843.22万元，较上年同期增长26.44%；

　　受益于行业订货增长及北斗全球系统组网，振芯科技北斗终端及运营业务年内实现收入共计25058.97万元，较上年同期增长60.30%；

　　受制于疫情期间现场施工进度推迟影响，振芯科技年内安防监控业务实现销售收入11687.92万元，较上年同期下降18.34%。

　　由于公司主营业务中毛利率相对较高的卫星导航终端、元器件及模块销售实现了较快增长，收入结构变化使其整体毛利率由2019年的50.35%提升至53.99%。

　　而在净利润同比下滑的幅度方面，有8家企业的净利润成倍数下滑，包括艾比森、奥拓电子、世纪瑞尔、利亚德、迪威迅、立昂技术、雷曼光电、延华智能。

▲部分涉足安防业务企业2020年年度净利润业绩

　　延华智能的净利润亏损2.72亿元，同比下滑1276.70%，与振芯科技形成鲜明对比。

　　延华智能是一家智能建筑与数字社区的全面服务商,主要从事建筑智能系统规划咨询、工程设计、系统设备采购、施工和集成调试、项目管理、运维增值服务以及应用研发等综合性工程技术服务。

　　延华智能的主营业务智慧医疗与大健康、其他综合智慧城市服务，分别实现营业收入1.51亿元、4.03亿元；占营业收入比重分别为22.84%、61.09%。

　　延华智能表示,报告期内,受新冠疫情影响,公司部分项目施工进度延缓,软件实施项目验收和结算推迟,营业收入同比下降。本年度净利润出现亏损,主要受报告期内计提资产减值1.98亿元影响。

　　2020年,延华智能控股子公司成电医星及参股公司北京泰和康2020年度业绩完成情况未达预期,经过审计和评估,公司分别计提商誉减值准备和计提长期股权投资减值准备。同时,因公司部分业务存在仲裁或诉讼,个别项目因甲方原因施工暂停,对相关合同资产计提资产减值损失。

　　而紧随其后的立昂技术和迪威迅的净利润同比下滑的幅度相当，其中立昂技术的净利润下滑原因主要是：

　　1）新冠疫情爆发，新疆地区的公共安全、通信网络业务板块在 2 月-3月、7 月中旬-9 月上旬基本处于停工状态，立昂技术虽积极推进复工复产，加快施工进度，努力改善生产经营状况，但该部分的业务营业收入规模仍出现较大幅度下降。

　　2）杭州沃驰科技有限公司所经营的电信增值业务属于运营商传统增值业务，运营商的管控政策导致立昂技术在对应省份的增值业务收入下滑。同时，由于创新互联网业务竞争加剧，多元化的新业务模式尚未带来明显的财务贡献。

　　迪威迅的市场定位是城市智慧化综合服务商，重点面向行业及园区提供一揽子智慧化服务。

　　针对净利润下滑幅度较大的原因，迪威迅表示，在报告期内，一方面由于公司正在实施的园区建设项目所在地受疫情影响进展严重受阻，基本处于停滞状态；

　　另一方面公司积极调整业务发展方向，减少重资金、慢周转的园区建设新业务的拓展，逐步开始一些轻资金、快周转业务的布局，但新业务在报告期内尚未形成收入。

　　因此，园区类业务收入和对应的利润大幅下降是其在报告期内收入和利润下降的主要因素。

　　结语

　　2020年智能安防市场砥砺前行，上下游供应链中断、项目订单延期等问题集中出现，历经一年，不少企业逐渐回归正轨，产业生态链转型升级，迎来“重生”契机，全年业绩可圈可点。

　　2020年，智能安防市场发展整体呈现以下十个方面的特点：

　　01　　国家对信息化需求进一步提升，智能化与数字化产业拥有较好的政策背书，随着安防与人工智能的融合的落地，智能安防市场前景广阔，但另一方面也面临一些现实的问题，比如当场景落地到各省市时，由于地方政府面临的资金压力，导致各地的城市级安防项目可能会受到一定程度的挤压；

　　02　　中美关系走势约束着产业的发展，由于美国对芯片等核心关键技术与产品的出口管制，如果国内无法寻找到合适的替代方案，将中长期内，限制国内安防设备的迭代与升级，但从另外一个角度看，这或许会加速我国芯片等关键技术自主研发的进程；

　　03　　人工智能场景落地混战加剧，受国际环境恶化影响，华为、阿里、腾讯、百度等巨头纷纷加快拓展国内市场的步伐，安防作为人工智能的重要落地场景，也将成为必争之地；但是市场的加速竞争，也将加速传统安防智能化转型的步伐。

　　04　　红外热成像测温产品、解决方案的相关业绩从增速转为放缓，预计未来市场重心会从国内转为海外，并且会开拓更多的应用场景；

　　05　　ETC产品、解决方案在全国高速公路上的业绩增长出现较大落幅，ETC开拓智能交通城市级应用的业务线，竞争加剧，汽车电子标识逐步拥有市场份额；

　　06　　视频监控领域，摄像机芯片供应在Q4出现波动，附带算力算法技术的功能高端的前端智能摄像机由于产能不均，价格有所提升；

　　07　　智能汽车/自动驾驶行业成新风口，激光雷达成本降低，在技术迎来突破的同时，自动驾驶行业的马太效应也逐渐显现，资本在自动驾驶领域频频出手，自动驾驶行业赛道从未如此拥挤，“造车”大潮蓄势待发。

　　08　　智能家居、工业机器人、AIoT，随着“宅经济”和“无接触物流”的兴起，以及 AI+视频物联技术的落地，家居、物流的智能化浪潮“滚滚而来”，智能家居、工业机器人和AIoT会“大展拳脚”，相关创新应用带来新的业绩；

　　09　　老旧小区改造、新型基础设施建设、战略性新兴产业投资等政策措施，带来市域治理、智慧社区、智慧城市的场景落地应用新机遇，但是周期较长，回款慢，2020年业绩成效以观望为主；

　　10　　企业数字化转型需求强劲，5G、AI、大数据、云计算、数据中台等新技术的融合发展，为企业数字化转型带来颠覆性的改变，业绩提升明显。

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