下半年科技与安保比翼双飞

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　　上半年市场指数表现平平，主题则精彩纷呈，绝对收益和超额收益均明显。华泰策略上半年强力推荐的网络安全、安防监控、京津冀一体化、智能穿戴、蓝宝石、网络彩票、新能源汽车产业链-充电桩、锂电池、新能源整车、苹果产业链等主题市场表现位居所有主题前列。

　　根据我们推荐主题的逻辑，在对三季度市场判断相对乐观的背景下，下半年的主题推荐如下：科技线关注苹果产业链、可穿戴设备;政策线关注大安全主题，外部海洋安全重点关注海底监听网的建设，内部能源安全重点关注新能源汽车、核电、特高压、工业节能、油气开采及管网建设等。另外，可动态关注水处理、固废处理方面政策动向及军工体制改革动向对相关主题的催化。

　　科技线苹果产业链的推荐在于苹果产品升级、消费者换机需求将带动今年的出货量，三季度苹果产业链将受益于苹果备货期和消费电子旺季的到来。另外，iW atch的推出将带动可穿戴设备的热度，经过去年至今的酝酿，可穿戴设备在软件和硬件方面均有所突破，加上谷歌、三星等巨头的积极推进，今年的销量可以期待。

　　Iphone6　和iW atch作为市场今年翘首以盼的苹果新品，产品升级(新的系统、大屏手机、新的用户功能体验)及用户(Iphone4、Iphone4S)换机需求提升了苹果2014年的出货需求，加上iW atch的推出预期，今年苹果产业链将大幅受益，因此我们从五月份开始推荐苹果产业链(5月份苹果指数上涨接近7%)，随着备货期的进行，苹果产业链三季度将延续此前的走势。

　　苹果积极切入到蓝宝石业务中带动了蓝宝石主题的热度。据路透社报道，台湾的广达电脑7月份将量产iW atch，并将于10月份正式发布。可穿戴设备经过去年至今的酝酿，在软件和硬件方面均有所突破，除了苹果，谷歌、三星等巨头也正在积极推出相关产品，积极切入到娱乐、健康等领域当中，今年的销量可以期待，因此可穿戴设备主题的热度也将持续。

　　对应到细分领域的投资标的上，苹果产业链关注环旭电子、立讯精密、歌尔声学、德赛电池、欣旺达、安洁科技、锦富新材、大族激光等相关个股。可穿戴设备关注苏州固锝、北京君正、环旭电子、硕贝德、长盈精密、奋达科技等。

　　政策线延续主推国家顶层设计推动的方向，展望下半年，我们认为大安全是接下来主推的主题。去年国安委的成立体现顶层对国家安全的重视，近期中央财经小组高规格的能源安全工作会议体现对能源安全的高度重视，作为国家顶层推动的工作，下半年的政策重心将向这两个方面倾斜，因此对应政策主题投资机会，外部安全在南海摩擦不断的情况下重点关注海底监听网的建设，海底测试将在7、8月份进行;内部安全重点关注能源安全。其中能源安全关注能源消费结构转型和升级下新能源汽车、工业节能与特高压等机会;能源供给加大关注加强和多元化下油气开采与管网建设、核电等主题机会。另外，可动态关注水处理、固废处理方面政策动向及军工体制改革动向对相关主题的催化。