这家企业悄然上市，营收不仅扭亏为盈，竟还增长414.20%

    【CPS中安网 cps.com.cn】　2月23日，罗普特科技集团股份有限公司（证券代码：688619，简称：“罗普特”）在科创板上市，发行4683万股，发行价为19.31元，市值约70亿元。

　　这次上市，罗普特将募集资金总额人民币9亿元，扣除各项发行费用人民币8550万元（不含增值税）后，实际募集资金净额为人民币8.2亿元。

　　本次发行所募集的资金拟投资于以下项目：厦门研发中心建设项目，市场拓展及运维服务网点建设项目，补充营运资金项目。

　　在AI、安防业界，罗普特的名声似乎并未远播，在低调地做着跟人工智能、安防相关的技术研发、产品和解决方案。如今上市，才揭开15年发展的神秘面纱。

　　01　　营收逐年增长明显，但季节性波动较大

　　2006年，罗普特在厦门成立，是一家专注于视频智能分析技术、数据感知及计算技术在社会安全领域开发及应用的安全综合服务商和解决方案提供商，主营业务包括社会安全系统解决方案设计实施、软硬件设计开发、产品销售及运维服务业务。

　　据了解，罗普特主要客户以公安、政法、监狱、市政等政府机构、中国电信等国有企业及边海防等军队机构为主，项目建设资金大多来源于政府财政资金。

　　招股书透露，15年来，罗普特长期从事机器视觉、语义分析、元素感知、边缘计算、数据挖掘、机器深度学习及逻辑推理等核心技术研究，努力实现让机器“看得见、听得懂，会思考、能决策”。

　　罗普特2017年、2018年、2019年、2020年1-6月营收分别为1.96亿元、3.6亿元、5.07亿元；罗普特2020年上半年营收为1.16亿元。

　　报告期内，归属于母公司所有者的净利润分别为3515万元、5469万元、1亿元和203万元。扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3225万元、4374万元、8721万元、-194万元。

　　也就是说，在2020年上半年，净利润出现较大范围的缩水，扣非净利润甚至是亏损的状态。

　　但2017~2019年度，公司营业收入和归属于母公司所有者的净利润的年均复合增长率分别为61.02%和70.14%。

　　罗普特对此表示，公司的收入存在季节性特征。在报告期内，罗普特主要客户以各地公安局、政法委、监狱、交通、市政服务机构等政府机构、军队和电信运营商等国有企业为主，项目建设资金大多来源于政府财政资金。

　　这些客户通常实行预审管理和产品集中采购制度，一般每年年初制订年度预算、投资计划，并进行招投标方案设计，采购招标和项目建设实施集中在年中和下半年，并在下半年（特别是四季度）进行集中验收和结算，从而使得发行人收入呈现明显的季节性特征，经营业绩存在季节性波动的风险。

　　以2018 年、2019年为例，罗普特上半年收入占比分别仅为10.67%和5.91%，上半年收入占比很低，而第四季度收入占比分别为52.07%和87.81%，收入绝大部分集中在第四季度，收入的季节性特征非常明显。

　　而且，罗普特的应收账款和现金流也跟季节性密切相关。

　　报告期各期末，罗普特应收账款、合同资产及长期应收款金额合计分别为5507万元、2.88亿元、6.38亿元元和5.93亿元，金额较高。

　　2017年、2018年、2019年和2020年1-6月，公司经营活动现金流量净额分别为3582万元、-1.66亿元、-1.04亿元和-5784万元，与公司净利润存在较大差异。

　　主要是因公司业务的最终客户主要以公安、政法、监所等政府部门为主，公司业务普遍存在前期建设投入较高，但受财政付款审批进度、国拨资金到位时间的影响，回款周期较长所致。

　　此外，公司分期收款项目一般需在3至6年时间内分期收款，收款期较长，分期收款业务虽然长期看会带来稳定的现金流入，但短期现金流出金额较大，导致公司资金压力较大。

　　02　　2020年前三季度净利润扭亏为盈，增长414.20%

　　根据招股书，2020年1-9月罗普特实现营业收入3.18亿元，较上年同期增长414.20%。2020年1-9月实现净利润4082.57万元，较上年同期大幅增长，实现扭亏为盈（2019年1-9月净利润-2645.15万元）；

　　2020年1-9月实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润3028.67万，较上年同期大幅增长，实现扭亏为盈（2019年1-9月扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润-3102.45万元）。

　　但是，罗普特的经营活动现金流量净额-6333.27万元，上年同期为-7892.28万元。下降幅度有所减少。

　　罗普特预计，公司2020年可实现营业收入5.6亿元至7.2亿元，较2019年增长约10%至45%；

　　预计2020年可实现归属于母公司股东净利润1.15亿元至1.5亿元，较2019年增长约10%至50%；

　　预计2020年可实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润1亿元至1.3亿元，较2019年增长约10%至50%。

　　03　　专注“机器视觉”，抢占安防市场

　　根据招股书，罗普特专注于社会安全领域。公司主营业务包括社会安全系统解决方案、安防视频监控产品销售、运维及其他服务。

　　据介绍，公司的社会安全系统解决方案涉及软件开发、硬件设计、工程施工、系统联调、网络调试等多个方面，其核心组成部分是以公司六大核心技术为支撑的实现特定功能的软件系统平台。

　　目前，罗普特已经形成以视频智能分析技术、基于三维地图的视频融合与展示技术、多模态数据感知技术、基于边缘计算的机器视觉技术、公安大数据分析技术、海洋大数据感知与计算六大技术为核心的技术体系。

　　罗普特致力于为平安城市、雪亮工程、智能交通、社会市域治理信息化、城市危险源管控、管廊安全等城市安全管控领域提供系统解决方案、产品销售及运维服务，并逐步扩展到国防安全、海洋安全、环境安全、食品安全、工业安全、信息安全、电力安全等领域。

　　最近三年，罗普特的研发投入占营业收入的比重分别为 9.34%、8.06%和 6.67%，各年度占比均不低于 5%；最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比重为7.63%，也不低于 5%。

　　罗普特最近三年研发投入金额累计为 8149万元，不低于6000万元。

在报告期内，罗普特核心技术产生收入及其占营业收入的比例如下：

　　据了解，罗普特正在从事的主要研发项目主要有：智慧管廊人员与设备多模态安全管理技术研发、智慧城市管廊多源感知一体机、非接触式测温设备及疫情防控系统（校园和公共防疫）、基于人像云-智慧安防小区治安防控系统、基于雪亮资源库-雪亮医保社会治理系统（市域社会治理方向）等方面。

　　通过自研软件与外采硬件相结合的方式，罗普特具备了实施系统安防方案的能力。

　　在自研软件方面，罗普特研发的以软件系统平台为核心的社会安全系统解决方案可以实现从数据采集、筛选、存储、分析到后期应用和动态监控为一体的系统化功能，为公司社会安全服务业务提供全方位的技术支持。

　　除提供社会安全系统解决方案外，其也设计开发或对外采购部分硬件产品，并配套自行研发的软件产品后以模块化安防视频监控产品的形式对外出售。

　　目前，罗普特销售的安防视频监控产品主要包括智能人脸设备、身份核验设备、车辆卡口设备、监控摄像机、存储设备、编解码设备、远距离监控设备等。

　　在招股书中还提到，罗普特还创办了一间民办的安防学校，具备有效办学的相关资质证书。

　　罗普特表示，安防学校是公司为提升知名度，为客户提供安防评估师、安防系统维护员、安防技术人员、值机员等专业技术培训服务的民办非企业单位，业务规模较小，2019年、2020年1-6月分别实现净利润21.17万元和1.17万元。

　　报告期内，安防学校已纳入公司合并报表范围，虽然安防学校实现净利润较少，但因安防学校办学结余需全部用于办学，不能进行利润分配，会对公司股东的实际可分配利润造成一定的不利影响。

　　针对未来公司上市后的发展，罗普特透露，将分“四步走”：

　　第一阶段

　　“需求挖掘者”：公司将专注于人工智能产品研发、解决方案设计、技术迭代升级及服务能力提升等领域，深度研究行业及客户痛点并挖掘其需求，以科技创新为突破点，打造行业领先的系统解决方案及客户服务体系；

　　第二阶段

　　“品类领导者”：公司将通过持续的技术积累、经验积累及市场积累，不断强化竞争优势，成为行业的品类领导者；

　　第三阶段

　　“创新驱动者”：公司坚持以技术创新为企业发展的核心驱动力，在不断的学习探索中，针对未来革命性、前瞻性的核心技术，集中精力进行突破，以创新引领企业发展；

　　第四阶段

　　“行业领导者”：公司通过前三阶段持续的客户需求挖掘、品类完善提升、技术创新积累，不断强化竞争优势、市场地位和品牌知名度，最终实现成为“行业领导者”的远期战略规划。