三中决议给力 安防一马当先

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　　一周行情回顾：

　　上周申万信息设备指数上涨5.81%,同期沪深300指数上涨3.65%。主要由于三中全会《决议》超预期。TMT领域,《决议》在大文化、医疗、教育、财产信息平台建设、国家安全和国防军事等领域进行了前瞻性布局。尤其在产权保护,知识产权法庭和非公有制经济与公有制经济的同等地位方面的阐述极大改善中国创新环境,有利于创新产业的发展,将对TMT行业产生深远的影响。

　　2013年11月第二周涨幅突出的四创电子,中国卫星和中海达都是卫星导航定位产业相关公司。

　　重要信息点评:

　　1) 中国政府网:中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定20131115

　　十五、深化国防和军队改革

　　紧紧围绕建设一支听党指挥、能打胜仗、作风优良的人民军队这一党在新形势下的强军目标,着力解决制约国防和军队建设发展的突出矛盾和问题,创新发展军事理论,加强军事战略指导,完善新时期军事战略方针,构建中国特色现代军事力量体系。

　　(55)深化军队体制编制调整改革。推进领导管理体制改革,优化军委总部领导机关职能配置和机构设置,完善各军兵种领导管理体制。健全军委联合作战指挥机构和战区联合作战指挥体制,推进联合作战训练和保障体制改革。完善新型作战力量领导体制。加强信息化建设集中统管。优化武装警察部队力量结构和指挥管理体制。

　　优化军队规模结构,调整改善军兵种比例、官兵比例、部队与机关比例,减少非战斗机构和人员。依据不同方向安全需求和作战任务改革部队编成。加快新型作战力量建设。深化军队院校改革,健全军队院校教育、部队训练实践、军事职业教育三位一体的新型军事人才培养体系。

　　(56)推进军队政策制度调整改革。健全完善与军队职能任务需求和国家政策制度创新相适应的军事人力资源政策制度。以建立军官职业化制度为牵引,逐步形成科学规范的军队干部制度体系。健全完善文职人员制度。完善兵役制度、士官制度、退役军人安置制度改革配套政策。 健全军费管理制度,建立需求牵引规划、规划主导资源配置机制。健全完善经费物资管理标准制度体系。深化预算管理、集中收付、物资采购和军人医疗、保险、住房保障等制度改革。

　　健全军事法规制度体系,探索改进部队科学管理的方式方法。

　　(57)推动军民融合深度发展。在国家层面建立推动军民融合发展的统一领导、军地协调、需求对接、资源共享机制。健全国防工业体系,完善国防科技协同创新体制,改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制,引导优势民营企业进入军品科研生产和维修领域。改革完善依托国民教育培养军事人才的政策制度。拓展军队保障社会化领域。深化国防教育改革。健全国防动员体制机制,完善平时征用和战时动员法规制度。深化民兵预备役体制改革。调整理顺边海空防管理体制机制。

　　点评:我们认为国家安全委员会的设立以及国防和军队改革的深化首先有利于军队信息化水平的提升以及提高优势民营企业参与军队现代化建设的广度和深度。北斗作为我国自主知识产权的精确打击武器平台的重要组成部分,对GPS导航的替代将加速展开。中国卫星、华力创通、四创电子、国腾电子等公司将核心受益。

　　此外国家安全委员会对内承担维稳的重任,维稳相关的PDT网络建设有望加速,国内PDT龙头厂商海能达以及东方通信核心受益。

　　2) C114新闻:4G牌照发放时点初定:最晚不迟于12月18日 20131116

　　“LTE全球生态系统发展研讨会”昨日在京召开,这也被认为是国内4G发牌的最后铺垫。有消息人士向南都透露,工信部已将3个发牌时间点上报,分别是11月28日、12月8日和12月18日。即4G牌照发放最晚不会迟于12月18日。工信部科技司副巡视员戴小惠透露,目前工信部上下正忙着筹备发放4G牌照,以及4G频谱分配的问题。更有运营商人士昨日向南都透露说,4G下周“铁定发牌”,但未有其他消息源佐证。但可以确定的是,目前关于4G牌照的发放形式已定:将先对三大运营商中国移动、中国电信、中国联通同时发放TD-LTE的4G牌照,另一制式LTE-FDD的4G牌照将延后发放。

　　点评:4G牌照年内发放为确定性事件,TDL抢跑有助于TDL网络预先占据优势份额并最终实现TDL/FDD融合发展。运营商层面最利好中国移动;设备商利好中兴通讯,烽火通信、日海通讯。网络规划优化厂商也将受益于4G带来的网路复杂度增加,设计运维工作量增加以及小基站代工,梅泰诺、世纪鼎利,宜通世纪,三元达、三维通信、邦讯技术、华星创业等公司核心受益。

　　3)C114:三星苹果拿下全球手机109%利润 20131116

　　IDC: Android系统市场份额首破80% 20131114

　　昨天,投资银行CanaccordGenuity发布的报告称,今年第三季度的全球手机市场仍然由苹果和三星主导,由于很多竞争对手在智能手机领域处于亏损状态,导致这两家公司拿下了全行业109%的利润。同时,两家巨头之间的专利官司也在美国再度开庭审理。 市场研究机构IDC日前发布的最新《全球手机市场跟踪调查季度报告》显示,在2013年第三季度,Android在智能手机出货量中所占份额首次突破80%,而Windows Phone的出货量实现了156%的同比大幅增长。

　　点评:我们认为苹果和三星的竞争类似于PC机时代的苹果和IBM的竞争。苹果完全是创新驱动,三星/联想等公司借助Qualcomm/MTK的参考设计平台以及谷歌Android操作系统依赖规模效应走专业化分工的道路。如果苹果能持续对智能机进行改进,苹果将如PC机时代一样最终维持5%-10%左右的高端市场份额。而基于Android操作系统的三星以及中国厂商将依靠规模效应带动的低成本最终占据大部分中低端市场份额。微软在移动互联网时代相较谷歌落后,但依赖操作系统的核心专利,并且收购诺基亚弥补无线专利短板后,其依赖操作系统授权盈利的商业模式在移动互联网时代并没有打破(采用Android操作系统的手机制造商依然需要向微软交纳专利金,该专利金甚至超过微软Windows操作系统的授权金)。谷歌依靠Android先发优势确立了移动互联网的优势地位,有力的支持了其搜索业务在移动互联网领域的拓展。

　　4) C114:工信部:传统软件企业应加快向移动化转移20131113

　　11月13日消息,工信部软件司副司长陈英今天在2013中国移动开发者大会上致辞时表示,希望传统软件开发企业把握移动互联网发展的大趋势,将自身的技术产品和应用业务加快向移动化转移。 点评:我们认为固定互联网和移动互联网仅是传输模式的不同。从网络架构看,固定互联网和移动互联网在网络侧具备天然的融合属性,未来固定和移动互联网在用户端的融合将成为趋势。中国具备14亿的移动用户市场,移动互联网将极大拓展固定互联网厂商的市场空间。固定互联网优势厂商具备互联网的基因和技术,更容易在移动互联网市场取得成功。朗玛信息从对对碰的固话业务拓展至移动互联网的Phone+业务,虽然Phone+业务必要的用户规模拓展导致短期利润受到影响,伴随美女视频以及游戏业务的导入,未来成长空间更为广阔。

　　5) C114:Verizon高管称LTE网络视频流量让人意外 年底将解决容量问题 20131113

　　点评:在我们与投资者的交流中,很多人问起3G和4G的区别,对消费者来说,表面上看平均速率的提升为3G和4G的主要区别。但速率提升带来的用户消费习惯改变(例如:固定时间段内,4G用户相对3G用户可以更频繁更多的获取所需要的信息,因为网络等待时间的极大缩短)以及固定互联网的商业模式在移动互联网复制成为可能将对行业带来深刻的变革。我们认为4G将导致视频网站、重度游戏、远程教育和远程医疗在移动互联网的移植成为可能,传统固网相应领域的厂商在移动互联网的发展机遇已经到来。

　　流动性风险,市场竞争超预期,4G/PDT/北斗招标落地滞后