首富宗庆后家门口被砍伤 或刺激安防概念股

　　虽然有医学方面人士称，肌腱断裂可以通过手术来修补的，后期经过康复性锻炼可以恢复手指功能，不会致残。但是，首富被砍，安防问题又将成为人们重视的话题之一。

　　首富被砍伤 或因打击报复

　　被砍原因或是因为打击报复，具体情况还在调查中。据有人爆料说，此次被袭击，可能不是打劫，而是报复。因为前不久有媒体报道独立负责商业运作的娃哈哈商业股份有限公司(下称“娃哈哈商业公司”)出现高管集体停职待岗的现象，该公司运作实质上已陷入停滞状态。

　　“娃哈哈商业公司正进行重大内部调整，整个公司除了总经理之外，副总等领导层人员均被免职，原来的团队成员也面临着解散。”一位接近娃哈哈集团的知情人士透露，具体原因并不清楚，但与目前娃哈哈商业公司步履维艰的运营状况密切相关，宗庆后也一直对目前的商业运作班底并不满意。

　　安防需重视 或刺激行业发展

　　除去宗庆后、娃哈哈本身的原因之外，随着社会发展，社会安全需要不断提升安防的管理、硬件和软件等方面的装备、水平。此次首富被砍，或将引起社会对安防工作的进一步重视，或将刺激安防行业的发展。

　　中金公司研报显示看好国内安防市场的发展，并且对两家安防龙头今年的业绩增速，很有信心——海康今年能做到30%~40%左右的业绩增速、大华能做到50%~60%的增速，维持推荐评级。

　　平安证券认为，智慧城市推动安防投入，长期增长可期，安防行业从长期来看仍是朝阳产业。智慧城市是平安城市建设的核心，视频监控是提升城市管理能力的必要硬件支撑。我国人口众多，流动性大，近年来社会性事件突出，安防投入具有刚性。我国目前摄像头覆盖率仍不足，已安装摄像头损坏、老化现象严重，我国还处于安防设备的投入期。而即使是已经以存量替换和运营为主的发达国家市场，也有10%左右的复合增速。

　　作为一线城市之一的广州，早已开始运作提升安防管理、硬软件水平。7月8日，广州市政府常务会议审议通过了《广州市社会治安与城市管理智能化视频系统建设规划(2013—2016年)实施方案》。按照规划，到2014年底，广州市智能化视频系统将实现城市重点目标监控覆盖率达到80%以上的目标。以此推测，2013年四季度—2014年广州市各区将进入“慧眼工程”建设高峰。

　　根据方案，广州将投资24.22亿元，建设20万个视频图像采集点。其中政府将统一投资建设一类点(公共区域视频系统)，新建1.6万个及改造1.37万个高清视频图像采集点;各级政府职能部门和行业主管部门将积极引导社会投资建设二类点——17.3万个视频图像采集点。

　　广州市智能化视频系统的建设具有标杆效应，有望带动其他城市加快建设“慧眼工程”。预计随着广州市智能化视频系统建设进度的加快，其他各市亦将快速跟进。

　　智慧城市建设带动安防业未来三年产值约5000亿

　　“智慧城市体系中前端信息采集很大部分来自视频监控设备，这对产业链整体都有提振作用，最明显的是市场有所扩大。”一位行业分析师认为。目前，海康威视、大华股份、中威电子等公司均拥有多系列前端摄像机产品。包括三星、博康、利凌等国内外厂商目前也着力研发前端高清IP摄像机产品。

　　一位从事智慧城市业务集成业务的人士认为，智慧城市现设首先需要“看得见”，这就对前端设备提出了很高的要求，包括最新的IP高清摄像机、NVR及DVR等前端设备会在此轮建设中最先受益。

　　“目前国内安防行业主要还是政府主导，此前受益平安城市政策，带来了前端监控设备及NVR、DVR等设备的市场扩展。”一位业内人士认为。新一轮智慧城市的政策支持，“接力”平安城市政策，将持续给前端设备带来充足市场需求。

　　统计数据显示，“十二五”期间，各项涉及智慧城市的投资总额将超过2万亿元，其中安防行业在“十二五”期间预计有20%的年增长率，到2015年，总产值将达到5000亿元规模。

　　安防概念股一览：

  

　　中威电子2013年半年报点评：部分项目招标延迟不改公司长期向好趋势

　　事件:

　　公司公布2013年半年报,报告期内,公司实现营业收入6860.89万元,同比减少4.81%;实现归属于上市公司股东的净利润1913.30万元,同比减少23.78%;基本每股收益0.16元。

　　观点:

　　1.项目招标延缓导致公司上半年业绩低于预期。

　　报告期内,公司实现营业收入6860.89万元,同比减少4.81%;实现归属于上市公司股东的净利润1913.30万元,同比减少23.78%。公司主营业务为安防视频监控传输技术及产品的研发、生产和销售。公司主要产品仍然是传输设备光平台和光端机等中后端产品,占主营业务收入的91.31%。随着公司向平安城市和智能交通领域进行战略转型,逐步引入“大安防”概念,产品涉及前端及后端设备的生产和销售,但由于新产品的推出和市场开拓需要一个过程,加之部分项目招标、供货等进度有所延缓,导致公司销售收入比去年同期有所下降。公司在转型的过程中,持续加强营销网络建设,不断巩固和开拓销售市场,同时加大研发投入。销售及研发等费用的大幅度增加,影响了公司的净利润水平。其中销售费用率同比上升4.48个百分点至15.20%,管理费用率上升10.96个百分点至34.21%,公司研发支出共计1210.03万元,占营业收入的17.64%。我们认为随着相关安防项目招标的落实,销售规模效应的逐步显现,下半年公司的期间费用率将回归到正常的水平。

　　2.公司技术优势明显,将在智能交通领域形成规模突破。

　　未来三年我国高速公路投资规模在2.5万亿左右,高速公路建设仍将保持高速发展态势。公司在高速公路领域竞争优势明显,在高速公路传输市场的占有率稳定在30%以上。公司的数字视频光端机和VAR光平台作为一种软硬件相结合的产品,能够按照客户需求快速提取模块信息进行搭配组合,从而在短时间内提供符合要求的优质方案与产品。公司将继续巩固在高速公路领域优势地位,未来大力拓展智能交通领域的相关业务。根据《中国城市智能交通市场研究报告》统计,2008至2012年间,城市智能交通复合增长率达到20.2%。预计2013年智能交通总体市场规模将增至460亿元。其中视频监控占比30%左右,则城市智能交通对安防视频监控系统每年产生的市场需求大约为138亿元左右,折合传输系统市场份额为34.5亿元左右。公司将凭借产品定制化能力以及快速响应客户的能力在智能交通领域迅速打开局面,预计未来公司在该领域市场销售将有较大突破。

　　3.平安城市成长空间广阔,未来将成为公司新的利润增长点。

　　国内智慧城市建设已进入高峰,前期网络和数据平台等基础设施建设投资规模预计会超过5000亿元。根据国家信息中心的数据,十二五期间,全国将有600至800个城市加入智慧城市建设的行列。公司的产品线从单一的传输产品向前端采集和后端存储拓展,向着有自身特色的视频监控系统整体产品供应商转变,加大力度开拓平安城市市场。公司从去年开始重点布局广东市场,去年8月广州市社会治安视频监控系统建设领导小组办公室委托广州市信息工程招投标中心对视频系统适用产品厂商入围资格进行了招标,公司入围了前端和传输设备,预计将在下半年收获订单。与行业的竞争对手相比,公司是做传输起家,系统平台能够使前、中、后端保持很好的一致性,目前在重点研发200万、500万像素的高清摄像头,前后端协调一致的集成平台产品。

　　结论:

　　公司正凭借在视频监控传输技术领域的优势,围绕“高清化、数字化、智能化、网络化”,不断加大对前后端新产品的研究和开发力度,对产品线布局进行调整和完善,进一步提升产品的核心竞争力,未来在平安城市和智能交通领域大有可为。我们预计公司2013年-2015年EPS分别为0.52元、0.67元和0.85元,对应的PE为37倍、28倍和22倍。我们看好公司在平安城市和智能交通领域的拓展,部分项目的招标延迟并不影响公司长期向好趋势,维持公司“推荐”投资评级。

　　风险提示:

　　公司在平安城市及智能交通领域市场开拓低于预期。 

　　三泰电子(002312)：银行招标延迟致大幅亏损，三季度向好趋势明

　　维持增持评级，上调目标价至13.2元。由于银行招投标延迟，研发与市场投入较大，公司上半年大幅亏损业绩低于预期。不过三季度开始盈利向好，全年快速增长可期。我们维持2013-14年0.23元、0.30元的EPS预期，考虑到全年业绩增长的确定性增强，上调目标价至13.2元(上调幅度6%)，增持。

　　公司上半年业绩低于预期。上半年公司实现营业收入2.54亿元增长5%;净利润-2350万元下降373%，大幅低于预期。主要原因是银行招投标工作延迟，及研发与市场投入较大等，电子回单系统收入下降45%，银行安防监控系统和ATM监控系统业务收入分别下降37%和23%。

　　BPO业务延续高速增长。公司BPO业务收入激增121%，达1.33亿元，已接近去年全年1.58亿元，成为公司最主要的收入来源，毛利率为10%略有下降。BPO业务将是公司近期增长的主要动力。

　　社区银行将成为新增长点。各大银行今年开始大力推动社区银行的建设，公司通过整合产品和业务提出“社区银行整体建设及合作运营”方案以配合银行的网点及业务转型。公司出色的产品开发与外包服务能力是其主要竞争优势，社区银行有望成为其新增长点。

　　三季度盈利近3000万全年实现快速增长可期。公司预告前三季度净利润320-700万元，虽相比去年同期仍大幅下降，但单季度盈利将达到2670-3050万元，是历史上1-3季度里盈利最高的，扭转了上半年的下降趋势。公司上半年的投入将逐渐产生效益。全年达成经营目标，实现快速增长可期。 

　　世纪瑞尔(300150)：二季度业绩明显改善，关注外延式并购

　　上半年经营业绩逐渐改善

　　2013年上半年公司实现收入9,824.49万元，同比下降13.55%，归属于上市公司股东的净利润2,302.28万元，同比下降44.02%，其中管理费用2,396.44万元，同比增长49.54%，销售费用785.51万元，同比增长6.38%;

　　虽然2013年上半年公司净利润依然出现同比下滑，但二季度营业收入同比增长9.29%，净利润同比下降13.85%，下降幅度比一季度明显收窄，说明经营状况较一季度有所改善，二季度净利润下降主要是费用增速过高。根据行业景气度和目前公司在手订单来看，我们判断公司经营方面最坏的时候已经过去，三季度有望迎来业绩拐点，全年业绩有望和2012年持平。

　　铁路投资逐渐加速，关注外延式并购

　　从细分产品来看，铁路防灾安全监控系统实现收入4,033.75万元，同比增长127.21%，其他监控系统实现收入2,953.044万元，同比增长979.17%，主要是公司加大安防、电力行业投入力度。2013年上半年，国内铁路固定资产投资2159.31亿元，同比增长21.5%;其中基本建设投资1869.72亿元，同比增长25.7%。尽管今年上半年铁路固定资产投资仅完成年初计划的三成，不过投资额大幅增长，环比呈现逐步上涨的趋势，我们判断下半年高铁投资仍需加速投放。从安防产业链来看，公司位于行业的中下游，未来不排除以并购的方式向产业链上游拓展，截止2013年上半年，公司账面货币资金10.27亿元，占总市值的比例接近四成，外延式并购将成为公司未来的主要看点。我们预测公司2013-2015年EPS分别为0.25、0.32、0.40元，对应市盈率分别为41.65、32.59、26.26倍，维持“买入”评级，合理价值12元。

　　风险提示

　　市场竞争加剧的风险;主营业务依赖单一市场的风险;应收账款发生坏账损失的风险;人员流失的风险。 

　　中瑞思创(300078)：RFID业务稳步运行，物联网前景广阔

　　报告期内，公司实现营业收入为19,318.66万元，同比增长25.95%;营业利润5,054.72万元，同比增长36.00%;归属于上市公司股东的净利润为4,323.57万元，同比增长23.27%。

　　公司主营业务，驱劢收入增长因素有：

　　价格策略有效运用、产品结构进一步优化、高附加值产品销售比重提高。

　　电子标签、天线、解码板等完成销售约4,650万元，较上年同期增长35.52%，软标签实现销售约4,849万元，较上年同期3,360万元增长44.30%。

　　公司RFID业务稳步推进。RFID标签产能储备提前完成计划，并实施提前扩产，争取在2013年底实现月产4000万张RFID标签产能。多款NFC标签已进入开发设计、样品打样、性能测试阶段。

　　RFID发展前景广阔。全球RFID市场增长快速。2012年全球RFID及应用的市场价值为76.7亿美元，较2011年同期增长了17.8%。预计RFID及应用市场在未来十年会继续稳步增长，保持约20%的增长率。中国RFID产业快速成长，2012年市场规模达236.6亿元人民币，年增长31.7%。2013年中国RFID市场将继续保持快速增长，预计比2012年增长35%左右，我国RFID产业市场规模将达320亿元左右。

　　我们看好公司RFID业务未来的发展前景，预计公司2013-2015年EPS为0.50元、0.78元、1.04元。

　　风险提示。零售业景气度下行、智慧城市、物联网普及速度丌及预期。