“有钱有想法”的小安防厂商被市场看好

　　全球市场出现一定幅度上涨,电子行业总体表现好大盘。其中,A股电子行业指数上涨6.55%,上证指数下跌3.30%;费城半导体指数上涨1.93%,道琼斯工业指数上涨1.20%;台湾电子行业指数下跌0.68%,台湾加权指数下跌1.10%。

　　电子行业近期出现快速反弹,反弹力度较大,目前强周期电子股平均估值在23倍左右,成长性电子股平均估值在27倍以上,短期看估值优势已不明显,但对于景气极旺的安防及紧缺的智能终端元器件来说,调整将是配置期。

　　预计行业机会依然呈现结构性特征,智能手机厂商拼配置将给元器件厂带来机会;平板电脑进入低价放量期,供应链受惠;安防行业受益于智慧城市建设,2013年增长动力足。

　　安防行业,收益于智慧城市,业绩增长确定性及主题机会佳。智能手机,预计春节后手机厂商开始补库存,2013年手机拼抢的主题是“低价+高配置”,预计屏、摄像头、天线、声学器件受惠。

　　电脑,平板电脑市场景气旺盛,预计2013年平板出货量将超越PC,未来苹果、三星、安卓、白牌阵营均将有较好的出货表现。芯片,芯片厂商洗牌激烈,前期表现好的智能终端芯片开始低价化。面板,大尺寸面板开始进入淡季,短期应谨慎;小尺寸显示面板及触控面板供给吃紧,2013年将成为OGS起量元年。LED,LED仍处于淡季,行业持续洗牌。短期可能出现机会的子行业:小安防、触摸屏。

　　核心标的:1、安防行业:海康威视、安居宝、佳都新太、英飞拓。

　　2、智能终端供应链:莱宝高科、信维通信、水晶光电、歌尔声学、深天马A。本周标的:安居宝,传统业务随地产企稳,布局前端及智慧城市贡献业绩弹性。

　　英飞拓,上海、江苏等传统销售重地开始企稳,公司手中有13亿元现金,2013年有机会在广东省取得智慧城市项目订单。莱宝高科,单层互电容开始贡献业绩,同时,国内品牌手机厂主力机型设计开模OGS起量。

　　海康威视,在品牌化、规模化、渠道及研发优势、海外布局下,业绩安全性高,具备防御价值。