创业板退市制度出台 敲响安防上市警钟

　　安防企业登陆创业板风险加大！4月20日，深交所正式发布《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（2012年修订），并自5月1日起正式施行。

在此之前，去年11月28日，深交所曾发布《关于完善创业板退市制度的方案》，与当时的方案相比，此次发布的上市规则明确并进一步更改了创业板退市标准。

新规则明确表明，财务报告明显违反会计准则又不予以纠正的公司将快速退市。在退市标准方面，根据最新的上市规则，公司最近一个年度的财务会计报告显示当年年末经审计净资产为负，及因财务会计报告存在重要的前期差错或者虚假记载，对以前年度财务会计报告进行追溯调整，导致最近一年年末净资产为负等情形，将暂停上市。

与此同时，公司最近36个月内累计受到深交所三次公开谴责、公司股票连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值等情形下将被终止上市。

由此，创业板退市制度正式出台，自2008年出台的创业板市场或将更规范地走向市场化轨道。有评论说，创业板退市制度的正式出台，对于创业板公司来说无疑是一个负面消息，尤其是对于那些业绩差的创业板公司，退市制度的正式出台或为其敲响了丧钟。

确实，自创业板设立以来，创业板上市公司“三高”、“超募”、“高管离职”、“破发”、“圈钱”、“造富”等争议便一直如影随形。而随着退市制度的出台，一些前期上市资料造假、没有业绩支撑的创业板上市公司投资风险将大幅增加。

对于近两年来经历了密集上市潮的安防行业来说，这一消息无疑带来了沉重的压力。

俗话说，“多钱善贾，长袖善舞”，毫无疑问，雄厚的资金是企业快速发展的基础。安防企业大多属于中小企业，创业板市场成为了安防行业不可多得的机遇，部分经营状况较好的企业希望借助登陆资本市场来实现规模裂变、核心技术突破、解决困绕多年的资金问题，为今后的进一步发展壮大创造机会。

在2010年及2011年上半年，包括海康威视、浙江大华、赛为智能、达实智能、安居宝、英飞拓、捷顺、迪威视讯等在内的多家企业先后在中国证券交易市场挂牌上市，以安防为主业的企业上市队伍骤然达到30余家。

今年2月1日证监会公布的220家创业板IPO申报企业中，包括深圳景阳、珠海安联锐视、东方网力在内的安防企业也居其中。

政府政策的推动以及投资者对安防前景看好，也在很大程度上催生了安防企业上市热。据中国安防协会统计，2010年，安防企业达到了2万5千家左右，从业人员约120万人；行业总产值达到2300多亿元，其中安防产品产值约为1000亿元，安防工程和服务市场约为1300亿元；全行业实现增加值800多亿元，比2005年增长1.8倍，年均增长23%以上。中国制造约占全球安防产值的10%，外销占20%左右。

而《中国安防行业“十二五”发展规划》也明确提出，安防产业“十二五”的总体目标是产业规模翻一番，年增长率达到20%左右，2015年总产值将达到5000亿元，实现增加值1600亿元，年出口产品交货值达到600亿元以上；产业结构调整初见成效，安防运营及各类服务业所占比重达到20%以上。

尽管安防企业上市受到了投资者的热捧，上市首日开门红的安防企业也比比皆是，诸如海康威视、大华等企业上市之后营业总收入和净利润均获得了较大的增长，然而，从往期的上市公司年报中，我们也不难发现安防上市企业涨跌互现的情况，甚至还有业绩严重下滑的企业。

上市企业该如何让自己面临不退市的尴尬局面？“上市只是企业万里长征的第一步，企业应该不断提升公司在各层面的管理水平，把上市作为企业发展策略中的重要一步。”作为安防上市企业的前车之鉴，去年中小板市场上的年度“业绩变脸王”汉王科技的惨痛教训让人记忆深刻。

“出来混，迟早要还的！”在创业板退市制度正式出台之时，有人如此说道。