资本在大型安防企业持续发展中的作用

　　国内安防行业自20世纪70年代中期开始，长期以来一直以边缘性行业的姿态在国内经济飞速发展的大背景下小打小闹地尴尬前行。直到进入21世纪，尤其是近几年，随着"平安城市"、"应急指挥"等城市级安防项目的兴建，以及以个人安全、家居安全、社区安全为代表的民用化安全需求的扩大，国内安防行业才得到全面发展，整体的年增长率持续上扬。今天国内安防行业已经成为国民经济中最具活力的新兴行业之一。

　　与行业发展相适应，多年来国内各类安防企业也是如雨后春笋般，大大小小遍布全国各地，但是引领行业的大型安防企业，始终是千呼万唤难出来。随着全球化进程的加快，国外安防巨头对中国安防市场的蚕食，使得国内安防企业的生存环境更加恶劣。国内安防企业必须顶住压力，迎难而上，尽快做大做强。而企业要想做大做强，就离不开资金的强大后盾，资金链的牢固度更是尤为关键。可以说，资本已成为制约国内大多数安防企业进一步发展最主要的瓶颈之一。
 

　　就实际情况来看，国内安防企业获得资本的途径现阶段大致有以下几种：

　　证券市场上市

　　2005年5月，天津亚安在新加坡成功上市，成为国内安防行业第一家海外上市企业。紧接着，苏州科达在新加坡成功上市；海湾集团在香港联交所主板上市；北京蓝色星际于2007年6月在英国伦敦证券交易所上市；2007年10月29日，CSST正式转板纽约证券交易所（NYSE），成为第一家在美国纽交所上市的中国安防企业。

　　中国安防企业在海外成功上市的同时，也在积极谋求在国内主板市场的上市。2008年2月，主营业务为红外热像仪和安防监控两大领域的浙江大立科技股份有限公司成功地步入中小板市场；同年5月，浙江大华股份有限公司也得以在深交所中小板挂牌交易。

　　这些企业的成功上市，为国内安防企业的资本募集渠道与企业经营战略提供了新的选择方向。但是这些市场宠儿毕竟只占国内安防企业的一小部分，对于国内大多数安防企业来说，通过上市解决资金问题还不太现实。

　　引进风险投资基金

　　风险投资基金又叫创业基金，是当今世界上广泛流行的一种新型投资。它以一定的方式吸收机构和个人的资金，再投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业。对于国内大多数安防企业来说，引进风险投资基金可能是一种更合适的融资方式。现阶段的安防企业很难得到银行大额度的贷款，尤其是中长期贷款，因为银行更希望贷款给那些抗风险能力比较强的大型企业。但是由于安防行业是一个成长性比较强、回报率比较高的行业，而且目前很多安防企业已经积累了一定的固定资产以及技术和人力资源优势等，这些都比较符合风险投资基金的要求。所以，国内有一定实力的安防企业可以通过与风险投资基金的合作来获得资金的支持。

　　联合国外产业资本，引进战略投资者

　　随着国内安防市场的全面发展，其规模迅速增大，对国外安防巨头的吸引力也在日益增强。这些安防巨头希望能够以快速、便捷的方式分食中国安防市场，但他们对中国的投资环境又不太熟悉，因此与国内有实力的安防企业进行合作便成为他们的首选，这就为国内有实力的安防企业解决资金困境提供了又一个思路：与国外安防巨头合作，将他们作为企业的战略投资者，利用他们的资金以及管理优势，发展壮大自己的企业。

　　吸纳民间资本

　　现在，越来越多的民间资本开始看好实业投资。安防行业作为一个新兴的行业，相对于成熟行业而言，它具有较大的优势。目前，部分安防企业开始与民营资本结合，从而获得了充足的资金。但是由于国家在这方面的法律还不健全，企业又缺乏对民间融资风险防范的管理，容易受到民间资本的挟制，甚至影响企业的正常经营活动。去年杭州某家知名安防企业的破产重组，就揭示了该类融资的风险。

　　企业在获得资本以后，选择怎样的发展道路以便更好地发挥资本的巨大能量是企业必须慎重考虑的事情。一般而言，企业的增长方式主要有两种，一种是内生性增长，一种是外延式扩张。这两种增长方式无所谓孰优孰劣，不同的企业可以选择不同的增长方式。但对国内安防企业而言，借助资本的力量，选择外延式扩张在短期内将企业做大做强，形成综合性的大型安防企业，既能满足国内安防市场上新出现的综合性安防需求（如城市级综合性安防需求、民用化综合安防需求等）的要求，又符合国际安防行业集约化发展的趋势，更利于担当起在国际舞台上与国外安防巨头同台竞争的重任，因此借助资本打造大型综合性安防企业，是更高层次、更有战略眼光的事业。笔者接下来就重点探讨国内有实力的安防企业如何利用资本的力量在短期内做大做强并实现持续增长的。

 　　第一阶段：借助资本，通过并购等手段，打造综合性的大型安防企业

　　国内目前多数企业，尤其是制造类企业，大多处在行业产业链中利润较低的环节，如同质化低端产品的制造环节。近两年受产品价格持续下调、诊-材料成本上涨、劳动力成本增加、人民币升值、金融危机等因素影响，经营更加困难，开始出现亏损甚至破产倒闭。而国外同类企业由于处于产业链中高利润的环节上，发展仍然良好。因此国内企业，应转变经营方式，通过积极参与产业链中其他利润较高环节的竞争（如增加研发力量、提升产品技术含量、避免同质化竞争），来实现本企业的持续发展。

　　安防产业链上各环节的利润分布如图1所示。销售环节利润最低，简单的加工类制造、工程施工环节次之，产品研发、系统集成和运营服务环节利润较高。因此，安防企业应该由单纯的产品制造、经销代理或者工程施工向产业链中的产品研发、系统集成和运营服务等利润较高的环节延伸发展。安防企业借助资本整合产业链的运作模式，恰好符合国内产业转型发展的大趋势。

　　有实力的安防企业通过整合产业链形成综合性的大型安防企业，无疑代表了国内安防企业的发展方向，具有突出的经营优势。

　　采用整合产业链的运作模式，利于在产业链各环节中发挥规模经济效应和范围经济效应，降低整体经营成本和管理费用；采用整合产业链的运作模式，减少了本企业在价值链中传统的利益分配者（如经销代理商等），从而增加了安防企业自身的利润，并由此还能降低最终客户的购买价格，进而又增强了本企业的竞争力；采用整合产业链的运作模式，还保证了大型安防系统构建中的各个环节的统一，更好地满足客户个性化需求。

　　第二阶段：按照产业链环节，对大型安防企业进行业务整合

　　通过并购来整合产业链的增长模式，面临的最大挑战就是如何保证并购后的整合获得成功。我们知道，并购失败的最主要原因是并购后的整合不力，大概占并购失败的50%。彼得·德鲁克在《管理的前沿》中也指出："公司收购不仅仅是一种财务活动，只有在整合业务上取得成功，才是一个成功的收购。否则只是在财务上的操纵，这将导致业务和财务上的双重失败。"由此可见，并购后的整合是一个关键性的环节。只有并购没有很好整合的企业，仍是"一盘散沙",并且可能会导致企业加速败亡，这种失败案例中外比比皆是。

　　考虑到国内安防企业的实际情况，为提高安防企业并购后的成功率，笔者以为，整合分为两个层次，第一层次是按照被并购企业的业务类型，根据其在安防产业链中的定位（制造/软件/方案/系统集成/工程/运营服务）进行分类整合，将被并购企业归属到大型安防企业旗下不同的业务部门；第二层次则是在各业务部门内部进行，紧紧围绕企业总体发展战略及业务部门发展战略，从营销、资产、组织结构、业务流程、人力资源、企业文化等六个方面入手，进行适度整合。

　　第三阶段：将业务部门进行分拆发展，时机成熟时独立融资，从而实现大型安防企业的循环增长

　　国内有实力的安防企业利用资本的力量进行高质量的并购，形成综合性的大型安防企业；然后按照被并购企业所处产业链的位置对其进行业务整合，归入大型安防企业不同的核心业务部门（硬件设备制造部门、软件与系统方案部门、集成与施工部门以及安防运营服务部门），这只是安防企业借助资本进行外延式扩张的一般步骤和过程，还没有充分发挥出资本的巨大能量来。

　　笔者以为，在此基础上还应该将这些核心业务部门分拆为各个独立的企业，待时机成熟时分别进行融资（上市、引进风险投资者、与产业资本合作等），使各业务部门均能获取更多的资本支持；在资本的支持下，单个业务部门分别作为主体，再进行新一轮的"并购--整合--分拆",周而复始，在资本的裓-环中使各业务部门及大型安防企业（母公司）均获得价值增值。

　　这里需要强调的是，大型安防企业将核心业务部门分拆后，各业务部门仍然相互支持，共同承担实现大型安防项目的重任；同时又相对独立，有效解决了资源纷争问题，并可以充分利用大型安防企业外部的资源；利于发展各部门的核心业务，培养各部门的核心竞争力；利于降低大型安防企业的整体风险，不致于形成"一损俱损"的局面。

　　至此，我们才真正认清资本对大型安防企业持续发展的巨大推动作用。在资本的推动下，大型安防企业才能形成如图3所示的动态发展过程。
 

　　资本是把双刃剑，如果运用不当，不仅不能使企业迅速做大做强，可能还会加速企业走向破产灭亡。因此，作为有志于打造大型安防企业的高层管理者，在充分借助资本强大力量的同时，必须认清其局限性，练好内功，切实提升本企业的综合管理水平，让企业在资本的推动下获得持续健康的发展。